巨头|11家新晋百亿行列，6家落寞＂掉队＂！上半年巨头私募大洗牌投资|巨头|牛市行情|大关|数量|规模|礼

_本文原题为 11家新晋百亿行列， 6家落寞"掉队"！上半年巨头私募大洗牌

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图片来源：视觉中国

文 | 券商中国许孝如
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A股的每轮牛市行情，均是私募规模大扩容的良机。一方面业绩走牛驱动规模增长，另一方面新发产品认购火爆，带动规模增加。 2015年大牛市， A股便诞生了一批百亿私募。
2020年上半年，礼仁投资、宁泉资产等11家私募新晋为百亿私募， 6家私募退出百亿俱乐部。截至6月底，协会数据显示，百亿私募数量增至36家，较去年底增加5家，而去年全年仅新增4家。
考虑到协会公布的数据或有滞后，实际可能新增数量更多；同时真正的大涨行情是从7月初开始，即下半年或有更多私募突破百亿大关，全年百亿私募或迎来大扩容。
百亿私募扩容背后，内部也出现了大洗牌。虽然一轮牛市会带来一批私募突破百亿大关，但是牛市过后，能否守住百亿大关显然不是一件易事。 2015年股市遭遇大跌后，一批曾经的百亿私募规模迅速缩减，渐渐淡出市场。
随后市场情绪不断回暖，多家百亿私募上半年的业绩均超过20% ，跑赢行业平均收益。在业绩回暖，赚钱效应凸显的背景下，百亿私募发行新产品热情也在不断升温。格上研究中心数据显示， 6月共有16家百亿级私募成立新产品。

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值得注意的是，百亿私募备案火热背后结构分化明显，有部分百亿私募则出现募资难，甚至上半年遭遇较大的赎回。

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百亿私募增至36家，内部出现大洗牌
2020年上半年， A股的走牛以及市场投资热情的回升，使得一批私募得以突破百亿大关，新增百亿私募数量较去年同期增加明显。
就在刚刚过去的6月份，上海银叶投资和平安道远2家私募成功晋升百亿，使得百亿私募的数量再度扩容。截至2020年6底，根据基金业协会数据显示，证券类百亿私募机构数量增至36家。
值得注意的是， 2019年全年百亿私募数量仅增加4家，年底共31家私募规模超过百亿，而2020年上半年已经新增了5家百亿私募，并且考虑到协会公布的数据或有滞后，实际可能新增数量更多。
在数量快速增加的同时，百亿私募内部则出现了大洗牌。
从区域来看，上海地区的私募规模扩增最猛，共有14家私募突破百亿大关，成为全国百亿私募数量最多的区域。相比2019年底，上海地区上半年新增了6家百亿私募，分别是宁泉资产、铂绅投资、金锝资产、上汽颀臻、平安道远以及银叶投资。
其中，宁泉资产是由兴全基金前任总经理杨东于2018年1月创立， 2020年上半年宁泉完成了8只产品的备案，管理产品数量已经超过40只。今年4月底，成立仅两年时间的宁泉资产规模突破百亿大关。此外，上汽集团旗下私募上汽颀臻也是在2018年成立，前身为上汽投资资产管理事业部。
平安道远和银叶投资则都是成立较早的老牌私募，其中银叶投资成立于2009年2月，策略上覆盖固收、宏观对冲、权益、量化及衍生品等多元化的投资体系；平安道远则是中国平安与美国罗素投资共同设立的合资公司，运用创新的MOM模式构造的组合管理基金。
金锝资产则是市场上知名的量化私募，自2018年以来，已有明汯、灵均等一批量化私募迈进百亿大关。
与上海的强势增长势头相反，去年聚集16家百亿私募的北京，今年上半年则出现明显滑坡，目前百亿私募数量缩减至12家，拾贝投资、暖流资产等6家私募暂时退出百亿俱乐部，九坤投资、千为投资2家则晋升为新的百亿私募。